胶：
美国三大股指再次走软，但是在周末美国宣布就上调财政赤字上限达成初步协议，市场投资者出现空头回补加上气候为主的买盘带动下，日本股市受到影响大幅高开，盘中收复10000整数关口。日本橡胶贸易协会公布数据显示，截止7月20日日本天然橡胶总库存为6160吨，较上次公布数据见晒3.0%，日本橡胶需求依旧较为旺盛，TOCOM橡胶受此影响大幅上涨，再次站上385和60日均线。短期内日胶或将继续维持区间宽幅震荡，上方400日元/千克对于期价的压制作用依旧较强，需求好转则限制期价回调空间。
国内橡胶现货市场，昆明云垦橡胶有限公司SCRWF级橡胶成交价为35000元/吨，SCR10级橡胶成交价为33000元/吨，继续维持在上一交易日水平，中国橡胶主要产区海南和云南依旧遭受降雨，市场中降雨影响到割胶的顺利进行，市场到货量依旧偏于紧张。广东天然橡胶现货市场，海南产国标一级品市场报价为34500元/吨，低于云垦报价，市场中贸易商报价多维持稳定，终端用户由于融资成本的增加，多采取按需采购，市场中成交情况依旧维持低迷。国内顺丁橡胶市场价格再次大幅上涨，主要地区报价上涨幅度在100-400元/吨，顺丁橡胶国内主流报价维持在34500元/吨已经和天然橡胶报价基本一致。
豆：
近期大豆价格主要影响因素为美国作物产区天气。一方面，目前大豆生长优良率低于平均水平，证明此前干旱天气已经对作物生长产生负面影响；令一方面，据气象机构预测，未来两周美国大豆产区天气很可能为降雨适度的高温天气，这对作物生长有利。这导致CBOT大豆期价13美元支撑较强，但迟迟无法有效站稳14美元。今年以来，大部分时间大豆期价都在13-14美分之间横向整理。而国内大豆价格也陷入震荡，两周以来1205合约期价在4600-4700区间窄幅震荡。
糖：
巴西糖生产提速：巴西2011/12糖产量最新预估较上年度降低3.34%——巴西糖业协会Unica在6月中下旬对国内的甘蔗作了全面调查，预计2011/12年度巴西中南部产糖量较2010/11年度减产3.34%，为十年来首次；巴西进入全面开榨，糖产出将提速——巴西糖业协会Unica 对巴西2011/2012年度的最新预估显示：蔗糖用蔗比例提高，其它各指标下调。预计后期巴西甘蔗普遍成熟，产量提高，糖厂全面开榨，糖产出将加速。这将缓和糖市的短缺。
巴西糖出口逐步增长，我国进口需求仍强：巴西糖出口正逐步增长，7月出口量仅低于去年同期水平。考虑后期雨季困扰降低，港口发运能力得到保证，产糖量加速提高，巴西糖出口能力会继续走强，糖出口量继续增长。根据最新的进口数据，预计我国未来2-3个月对巴西糖仍有很强的进口需求，这样国际糖市，尤其是巴西糖产量和出口量成为影响我国糖价的重要因素。
国内糖消费需求保持旺盛：夏季饮料和双节临近提振糖消费——截至2011年6月，我国软饮料累计产量5580.53万吨，同比增长29.36%，6月产量1192万吨，环比增长18.6%。国内减产，供不足需——截至6月底，2010/11榨季糖累计产销率与过去3个榨季均值基本持平。参照去年的情况，我们2010/11榨季总供应情况作一个预计，以测算7-9月销售、进口、抛储的变动。
结果显示，只有巴西糖产出快速增长，其出口保持旺盛，我国通过进口巴西糖来补足国内供需缺口的计划才能实现。
八月行情研判：通过分析国际主产国、和我国国内的情况，可以看到供应面，国际存在不确定性，可能短紧长松；而国内则矛盾突出，连续3年减产，供不应求。这样就存在“进口糖以补给国内市场”的需求。国内外糖价联动必然进一步增强，操作中以高位震荡对待。
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