截止收盘，沪指报2872.40点，涨6.38点，涨幅0.22%，成交999亿元；深成指报12085.99点，涨15.58点，涨幅0.13%，成交595亿元。成交量较前一交易日所缩小。

    金证顾问首席分析师陈自力认为，今日的小幅度反弹，总体上来说，可以从两方面来看，一是近期以来中小板与创业板之间的的共同升读调整的时间与幅度已经达到了两个月有余，整体跌幅已经高达20%左右。所以，市场存在超跌企稳反弹的需求。二是，虽说市场存在技术上的超跌反弹，但是目前的国际市场主要是美股的短期调整冲高回落制约A股反弹，其次是国内继续回由于防通胀而采取一系列紧缩货币政策的措施出台，在二级市场的流动性方面构成重大承压。

    所以，对于以上两个相互对立的矛盾体系来说，谁能最终获得胜利，当前不能定夺，需要行情自身发展走出形态之后方可得知。但是，对于两种力量的对比来说，后者显然更加在市场当中占有绝对主动的优越地位。可以说，面对后市，短期来说明日的走势，就算今日市场收出了一根小阳线的姿态，但是仍然在明日存在冲高回落的危险。

    国都证券最新研究报告称，周三大盘大幅下跌，上证指数创下回调以来新低，2900点关口也告失守。究其原因，有市场观点认为美元可能走强，进而拖累资金面，并且导致大宗商品价格回调。在国都证券看来，美国近期收紧货币政策的可能性很小，美元弱势格局很难改变，真正制约市场信心的主要原因仍是滞胀之忧，即中国经济高通胀、企业盈利增速放缓。此外，市场资金面也不乐观。

    综合来看，基本面与资金面因素决定了A股估值水平不具备显著提升的条件。事实上，年初以来低估值的周期性行业已经历了不同程度的反弹，目前不论从经济前景还是从资金面来看，周期性行业进一步估值修复的空间已经不大。值得注意的是，多数机构并不是真正看好周期性行业的中长期前景，只是以短线心态来参与估值修复行情，因此一旦市场预期转弱，周期股的行情也就步入尾声了。

板块方面：

    开发区板块今日脱颖而出，大涨逾2%。其中，苏州高新一度涨停，电子城、张江高科、外高桥、中国国贸等涨幅较大。昨日大幅下挫的煤炭板块今日早盘继续走弱，个股近全线飘绿，山西焦化领跌。山西焦化跌7.46%，煤气化跌近4%，美锦能源跌3.12%，冀中能源、国际实业、安泰集团等5个股跌逾2%。

    从今日盘面的行业跟踪情况来看，有媒体报道，从中长期的角度看，10月前后钢铁行业可能受益于保障性住房的开工和国家淘汰落后产能的措施实施；明后年在行业供需进一步改善后，铁矿石供给放量也将为行业解除制约多年的原材料瓶颈，行业盈利有望出现持续性、大幅度的提升。借此，钢铁行业午后崛起，涨1.95%，跃居涨幅榜第三位。上周房地产上市公司年报以及一季度报全部公布，136家房地产上市公司实现总营业收入3922.44亿元，同比增长30.17%；实现净利润613.57亿元，同比增长29.56%。借此，房地产板块走势强劲，收盘涨1.41%，列涨幅榜第四位。2011年第一季度，商贸零售行业收入依旧维持了2010年的高增速，平均增速为31%；一季度平均净利润增速达到了47%。受此提振，商业百货行业走强，终盘涨1.34%，居涨幅榜第五位。此外，传媒娱乐、印刷包装和酿酒行业等板块强于大盘；煤炭行业、水泥行业和有色金属等板块弱于大盘。

个股方面：

    昨日*ST大地复牌一字跌停，今日再度被逾10万手卖单封于跌停，报16.16元。双汇发展今日小幅低开后快速放量翻红，直线拉涨2.38%。该股昨日盘中曾一度跌破56元要约收购价。4月创出7连涨停后又连续跌停的济钢莱钢今日盘中再度异动，早盘小幅低开后窄幅震荡，午后开盘突然直线拉升，两股相继再度封于涨停，莱钢股份报11.73元，济南钢铁报5.9元。

    浙商证券日前发布策略报告称，5月份投资者对上市公司2011 年的业绩预期将逐渐明朗，不确定有所降低，沪深300指数估值向均值回归成为推动市场向上的主要力量。预计市场将继续通过宽幅震荡消化小市值股票和消费品行业的较高估值这一非系统性风险，大市值股票和小市值股票之间、以及周期性行业与非周期性行业之间的收益率还会收敛。

    国开证券认为，5月的“开门红”行情未能引发大盘K线形态上的进一步强势。周三早盘低开后，沪综指一路震荡下行，市场多头难以组织起有效抵抗，在2900点、半年线相继失守后，沪指收盘再次创出本轮调整以来的新低。目前来看，市场持筹心态依然偏弱，半年线无法形成支撑，市场抛压开始加重。在信心缺失的情形下，“红五月”行情恐难以兑现。

今日消息面：

    今天，央行在公开市场仅发行60亿元三月央行票据，发行规模比上周减少了近一半。业内人士猜测，公开市场回笼速度突然放慢，或与准备金率将在短期内调整有关。按照三月央票发行规模推测，本周公开市场有可能为净投放流动性，以免造成短期流动性压力过大。

外围市场：

    由于ISM服务业指数大幅下跌，全球大宗商品价格油价出现普跌，4日纽约股市道琼斯股指和标普指数均创下4月18日以来最大单日下跌。

    受知名投资人索罗斯旗下公司等大型基金抛售黄金、白银等以及美元下跌等因素的影响，纽约商品交易所黄金期货价格4日大幅下挫。